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果然大涨:原油基金火了 这些产品暴涨7%

时间:2019-09-19    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

果然大涨!原油基金火了,这些产品暴涨7%!

  来源:中国基金报

  果然大涨,周末原油市场飞出的黑天鹅事件,彻底激活了与原油相关的全部品种。

  今日资本市场,包括原油期货、原油类个股、油气基金可谓全市场最耀眼的明星。场内7只油气基金也集体爆发,平均上涨5.85%,涨幅最高的超过7%,合计成交金额3.61亿元。

  分析人士认为,短期来看,此次袭击造成沙特石油生产能力暂时被削减一半,对全球油价造成较大波动,但未来,随着供给缺口的迅速填补,原油价格大概率仍在55-65美元/桶区间运行。

  布伦特原油一度飙升19%

  上周六(9月14日凌晨),全球最大石油企业沙特阿美两处重要石油设施受到无人机攻击,造成沙特原油产量降低 570 万桶/天,约占该国原油产量的50%,全球原油产量的5%。

  周一开盘,国际市场与油相关的品种全部闻风而动,9月16日,布伦特原油最高涨幅一度超过19%,涨至71.95美元,创近4个月高点,而后有所回落,先涨幅回落到9%以内。

  国内原油期货开盘涨停,主力合约原油1911今日收盘上涨6.35%。

  两桶油也表现不俗,中国石油中国石化分别上涨3.5%、2.69%,创今年2月25日以来最大涨幅。

  原油基金集体飙升

  国际油价异动也引发了部分跟踪原油相关品种的QDII基金场内价格暴涨。

  华安石油基金、嘉实原油、易方达原油基金3只原油基金涨幅超过6%,嘉实原油更是涨幅超过7%,7只原油基金平均涨幅高达5.85%。

  从成交金额上看,7只原油基金合计成交金额3.61亿元,其中华宝油气成交金额3.26亿元,相比上周五有所回落,上周五华宝油气成交金额4.11亿元。

  不过需要注意的是,基金场内价格与基金净值可能出现折溢价的情况,由于QDII基金净值披露有些滞后,以9月12日基金净值预估,华安石油基金、嘉实原油基金溢价率超过6%,其余原油基金溢价率在3.3%-5.3%之间。

  根据Wind资讯统计,截至9月16日,7只油气类基金今年以来净值增长率有所分化,南方原油、易方达原油涨幅超过20%,部分原油基金年内仍处于亏损状态。

  从QDII基金分类上看,今年跟踪原油走势的基金收益率尽管不如跟踪股票市场的QDII基金表现亮眼,但涨幅最高的原油基金基本也处于QDII基金涨幅榜前四分之一的水平。

  抄底资金持续涌入油气基金

  原油基金作为与原油价格走势息息相关, 价格弹性较大的一类品种,部分投资者偏好在其中做波段操作。

  以场内规模最大的油气基金——华宝油气为例,基金2019年半年报可以看出,尽管今年基金净值持续走低,投资者还在大举申购该基金。2019年二季度末,该基金持有人户数增长了60%以上,从13.31万户激增到21.88万户,随着油气价格反弹,持有人是否落袋为安仍待基金三季报公布。

  华宝油气基金份额今年以来也大幅增长,截止2019年6月末,基金份额突破72万份,半年增幅高达73.49%

  两类原油基金各有不同

  自2011年以来,公募基金陆续成立了包括诺安油气能源、华宝标普油气、广发道琼斯美国石油、易方达原油等7只与石油价格走势相关的基金。

  不过,从基金的投资范围上看,两类产品存在较大区别,也导致了原油类基金走势出现分化。

  南方原油、嘉实原油、易方达原油、诺安原油主要投资于跟踪原油价格的基金(包含 ETF)而华宝油气、广发石油、华安石油则投资的是石油股票。

  例如华宝油气主要投资于油气上游股票,以标普石油天然气上游股票指数成份股、备选成份股为主,主要是一些勘探和掌握原油天然气井的公司,例如Abraxas石油、Gastar勘探、翡翠石油、新田石油勘探等公司。广发石油主要投资道琼斯美国石油开发与生产指数的成份股、备选成份股,华安石油主要投资标普全球石油指数成分股、备选成分股。

  华宝油气2019年半年报中表示,跟踪标的指数相对油价明显走弱,核心原因在于远期油价并未如现货呈现出类同的向上弹性,因此对于上游石油勘探板块权益的估值形成了一定的压制。此外,油价中枢相对去年同期的下移,对于石油勘探企业形成了盈利上的向下压力。

  一般而言,油气上游股票弹性更大,股价一般都会比油价波动大。华宝油气在2019年半年报中也称,对于基金追踪的标普石油天然气上游指数而言,如果远期油价表现出向上趋势,预计指数成分股将会表现出相比油价更强的向上弹性,但这一趋势的形成还有待观察。

  机构点评原油走势

  广发基金:短期对全球油价造成较大波动

  短期来看,此次袭击造成沙特石油生产能力暂时被削减一半,对全球油价造成较大波动,16日早间,布伦特原油开盘涨幅迅速扩大至17%,WTI原油开盘涨13%。

  长期来看,此次事件对全球原油市场的影响基本可控,对长期原油价格影响不大,理由如下:

  此次袭击对沙特原油生产能力的影响基本可控。一方面,沙特国内管道并未受影响,国内库存可支撑当前出口水平1月左右。另一方面,沙特在今日对袭击的评估表示,预计短期内能够恢复生产。

  主要产油国可能采取措施维持原油市场供需平衡。美国表态随时准备释放战略储备抵消沙特遭袭受到的影响,伊朗和OPEC+减产执行国可恢复部分产能,填补原油缺口。

  美国有较强维持油价平衡的决心。国际原油价格过高会导致美国国内CPI上行,美元通胀加剧,当前美国大选在即,特朗普有较强维持油价平衡的决心。

  南方基金:沙特原油处理装置遇袭导致油价短期扰动

  当前原油价格为全球供给和需求达成的平衡价格,WTI原油价格在55-65美元/桶的价格区间应是供给、需求各方都较为舒适的价格水平。

  全球最大产油国50%的产能紧急暂停,对全球油价无疑造成了一个较大的波动,WTI原油价格冲上60美元/桶,较前日上涨超过10%。我们认为该影响应是一个短期市场扰动,对长期原油价格影响不大。主要原因为:

  1.  沙特今日将对袭击影响进行评估,预计能在较短时间内恢复原油生产。

  2. 当前OPEC正在实施主动限产措施,将全球原油产量控制在当前水平。如果油价上涨过快,OPEC可迅速释放产能,填补原油供给缺口,稳定市场价格。

  3.  美国作为全球最大石油消费国,自产原油与本国原油储备充足,目前原油为净出口状态。

  综上,原油供给缺口大概率能很快填补。沙特遇袭事件对全球油价应会产生扰动,使短期WTI原油价格上升至55-65美元/桶的舒适区间较高位置,但随着供给缺口的迅速填补,我们维持原油价格大概率处在55-65美元/桶的判断。

责任编辑:陈志杰

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